中國(guó)電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報(bào)》（2024年第46期）顯示，本期（2024.12.5-2024.12.13）CECI曹妃甸指數(shù)已連續(xù)六期下行。沿海指數(shù)中高卡現(xiàn)貨成交價(jià)格大幅下降。進(jìn)口指數(shù)中低卡煤種大幅下降。CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)在連續(xù)三期處于收縮區(qū)間后上升至擴(kuò)張區(qū)間，分項(xiàng)指數(shù)中，供給和需求分指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，庫(kù)存、價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)處于收縮區(qū)間，除需求分指數(shù)環(huán)比上升外，其他分指數(shù)均環(huán)比下降。
一、市場(chǎng)情況綜述
燃煤電廠生產(chǎn)方面，受冷空氣影響，全國(guó)出現(xiàn)大面積降溫，發(fā)電量、供熱量和電耗煤量環(huán)比均較快增長(zhǎng)，入廠煤量環(huán)比基本持平，庫(kù)存在連續(xù)三個(gè)月持續(xù)提升后，環(huán)比小幅下降。根據(jù)中電聯(lián)燃料統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本期納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠日均發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)14.5%，同比增長(zhǎng)9.7%。日均供熱量環(huán)比增長(zhǎng)9.0%，同比增長(zhǎng)37.9%。日均電煤耗量環(huán)比增長(zhǎng)12.6%，同比增長(zhǎng)7.9%，華北、華中、東北區(qū)域環(huán)比增長(zhǎng)較明顯。其中，海路運(yùn)輸電廠日均耗煤量環(huán)比增長(zhǎng)6.0%，同比增長(zhǎng)4.7%；日均入廠煤量環(huán)比減少10.5%，同比增長(zhǎng)12.9%。燃煤電廠煤炭庫(kù)存13104萬噸，環(huán)比減少247萬噸，同比增長(zhǎng)1221萬噸。
國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)地方面，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，大部分煤礦保持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因銷售不暢縮減產(chǎn)量；化工、焦化等非電企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求稍有好轉(zhuǎn)，大部分煤電企業(yè)在長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤資源有效補(bǔ)充下，繼續(xù)以低價(jià)、剛需采購(gòu)為主；煤礦庫(kù)存整體升至高位，煤礦周邊煤廠和貿(mào)易商多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，拉煤車輛依然偏少，多數(shù)煤礦持續(xù)降價(jià)促銷，坑口市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。
港口市場(chǎng)方面，受坑口市場(chǎng)煤價(jià)持續(xù)下行、沿海電廠高庫(kù)存支撐下需求疲軟影響，貿(mào)易商悲觀情緒加重，少數(shù)低價(jià)甩貨投標(biāo)，但電廠采購(gòu)招標(biāo)價(jià)格偏低，實(shí)際成交量一般，港口現(xiàn)貨成交價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行。
綜合來看，受天氣降溫影響，燃煤電廠耗煤量環(huán)比大幅增長(zhǎng)，庫(kù)存環(huán)比略有下降。煤炭主產(chǎn)地供應(yīng)基本穩(wěn)定，進(jìn)口煤量再創(chuàng)新高，港口調(diào)入量低于調(diào)出量，加之各環(huán)節(jié)庫(kù)存去化不及預(yù)期以及大型煤企外購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，坑口和港口市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)格均下行且幅度擴(kuò)大。
二、CECI指數(shù)分析
CECI沿海指數(shù)5500千卡/千克、5000千卡/千克現(xiàn)貨成交價(jià)較上期分別下降10元/噸、14元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克、5000千卡/千克規(guī)格品現(xiàn)貨成交價(jià)樣本價(jià)格區(qū)間分別為795-818元/噸、699-717元/噸。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為34.3％、38.3％、27.4％。
CECI曹妃甸指數(shù)12月13日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價(jià)格分別為811元/噸、710.8元/噸和615.6元/噸，電煤現(xiàn)貨價(jià)格大幅下行，各規(guī)格品本周價(jià)格平均值比上周分別下降10.8元/噸、10元/噸和14.8元/噸。現(xiàn)貨交易日均總數(shù)量基本持平，其中5000千卡/千克樣本數(shù)量有所減少，5500千卡/千克、4500千卡/千克樣本數(shù)量有所增加。
CECI進(jìn)口指數(shù)到岸標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)943元/噸，較上期上漲4元/噸，環(huán)比上漲0.4%。主要由于本期樣本中中高卡煤占比明顯增加。其中現(xiàn)貨價(jià)格中，除太倉(cāng)港（靈便型）5500千卡/千克價(jià)格較上期上漲3元/噸外，其他所有船型和熱值的進(jìn)口煤現(xiàn)貨價(jià)格均不同程度下降，隨著內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格的持續(xù)下行，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)縮小，甚至中高卡煤出現(xiàn)倒掛，市場(chǎng)報(bào)價(jià)承壓。
CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為50.16%，在連續(xù)3期處于收縮區(qū)間后上升至擴(kuò)張區(qū)間，環(huán)比上升0.82個(gè)百分點(diǎn)。其中，供給分指數(shù)為50.51%，環(huán)比下降0.78個(gè)百分點(diǎn)，處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。需求分指數(shù)為51.59%，環(huán)比上升2.02個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)3期處于收縮區(qū)間后上升至擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤需求量由降轉(zhuǎn)增。庫(kù)存分指數(shù)為48.98%，環(huán)比下降0.80個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2期處于收縮區(qū)間，表明電煤庫(kù)存量繼續(xù)下降，降幅有所擴(kuò)大。價(jià)格分指數(shù)為44.51%，環(huán)比下降0.79個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)10期處于收縮區(qū)間，表明電煤價(jià)格繼續(xù)下降，降幅有所擴(kuò)大。航運(yùn)分指數(shù)為48.71%，環(huán)比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2期處于收縮區(qū)間，表明電煤航運(yùn)價(jià)格繼續(xù)下降，降幅有所擴(kuò)大。
三、相關(guān)信息和建議
根據(jù)國(guó)務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室監(jiān)測(cè)匯總數(shù)據(jù)，12月2日-12月8日，全國(guó)貨運(yùn)物流有序運(yùn)行，其中：國(guó)家鐵路累計(jì)運(yùn)輸貨物8180.8萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.95%；全國(guó)高速公路累計(jì)貨車通行5565.1萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)1.68%。
根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，11月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭5498.2萬噸，較上月增加873.4萬噸，同比增長(zhǎng)26.38%，創(chuàng)下歷年來單月進(jìn)口量歷史新高。1-11月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤4.90億噸，同比增長(zhǎng)14.8%，全年煤炭進(jìn)口量已超過上年的4.7億噸，再次刷新歷史記錄；進(jìn)口均價(jià)688.4元/噸，同比下跌12.5%。
根據(jù)中電聯(lián)電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)，截至12月12日，納入統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠本月累計(jì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)3.9%，本年累計(jì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)1%。燃煤電廠耗煤量本月累計(jì)同比增長(zhǎng)3.3%，本年累計(jì)同比下降0.2%。燃煤電廠煤炭庫(kù)存高于去年同期1221萬噸，庫(kù)存可用天數(shù)較上年同期升高2.2天。
根據(jù)中央氣象臺(tái)消息，我國(guó)將再迎大范圍顯著降溫，15日前后大部地區(qū)氣溫將跌至偏低水平，且多地將刷新立冬以來的氣溫新低。最低氣溫0℃線將南壓至長(zhǎng)江中下游到貴州中北部一帶，最低氣溫-10℃線也將推至西北地區(qū)東部到華北西部和北部一帶。
近期，產(chǎn)地向港口發(fā)運(yùn)積極性偏弱，北方港口調(diào)出量持續(xù)高于調(diào)入量，港口庫(kù)存呈階段性回落。當(dāng)下進(jìn)口煤總量創(chuàng)新高、國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)下跌，北方港口煤價(jià)已創(chuàng)年內(nèi)新低，并傳導(dǎo)至產(chǎn)地市場(chǎng)，市場(chǎng)悲觀情緒較重，疊加電廠庫(kù)存較為充足且日耗增速不高，旺季需求增長(zhǎng)預(yù)期暫未兌現(xiàn)，電煤市場(chǎng)總體供應(yīng)較為充足，對(duì)煤價(jià)形成明顯的下行壓力。當(dāng)前，有出現(xiàn)極寒天氣的相關(guān)預(yù)測(cè)，電廠日耗超預(yù)期表現(xiàn)的概率較小，市場(chǎng)煤價(jià)經(jīng)過前期的持續(xù)調(diào)整，后期可能會(huì)在中長(zhǎng)期合同合理區(qū)間的上限位置有較強(qiáng)支撐。建議關(guān)注氣溫和年底產(chǎn)量變化、港口庫(kù)存及電廠日耗增減，合理安排采購(gòu)和調(diào)運(yùn)節(jié)奏，保持電煤庫(kù)存始終處于合理水平。
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